Els futurs, juntament amb els swaps i les opcions, es classifiquen com a instruments financers derivats. Són un contracte normalitzat de negociació per a la compra i venda de l’actiu subjacent.
Instruccions
Pas 1
Els contractes de futurs són una obligació de comprar (vendre) un nombre determinat de mercaderies a un preu fix en una data especificada en el futur. Van aparèixer per primera vegada a la dècada de 1840 a la Cambra de Comerç de Chicago. En aquella època, el gra era la mercaderia venuda (també s’anomena l’actiu bàsic). Avui, la llista d’actius subjacents és bastant extensa. Inclou or, petroli, fusta, moneda, cotó, acer. L'ús generalitzat dels contractes de futurs va ser facilitat per les fluctuacions dels preus de les primeres matèries, que es van observar a la dècada dels cinquanta i seixanta del segle XX.
Pas 2
Els contractes a termini servien de prototip per als contractes de futurs. Són un contracte per al subministrament futur de mercaderies en condicions acordades prèviament. La diferència entre els contractes a termini és que són individuals i no es negocien en borses. Els contractes no estan estandarditzats, les seves condicions les negocien bilateralment les parts.
Pas 3
Els futurs tenen tres finalitats funcionals. El seu objectiu principal és determinar (fixar) el preu futur de l’actiu subjacent. A més, els contractes de futurs s'utilitzen amb la finalitat d'assegurar-se contra riscos financers (cobertura), així com especular per obtenir beneficis de la diferència entre els preus de compra i venda.
Pas 4
Els futurs tenen dues dimensions clau. Aquesta és la data d'execució (la data de la transacció de compravenda), així com l'objecte del contracte (matèries primeres, valors, moneda). També hi ha paràmetres addicionals com ara la mida i la unitat de mesura (per exemple, 1000 peus, 100 barrils), la cotització del contracte (per exemple, dòlars per cada 1.000 barrils), la mida del marge. Per tant, en relació amb el petroli, l’estandardització dels futurs significa que un contracte dóna dret a comprar 100 barrils de petroli. Els terminis d’entrega típics són març, juny, setembre o desembre.
Pas 5
Posseir un contracte de futurs no significa només assumir o lliurar una mercaderia en el futur. Distingiu entre futurs de lliurament i liquidació. En el primer cas, en una data especificada, el comprador està obligat a comprar i el venedor a vendre una quantitat determinada de l’actiu subjacent. Els futurs de liquidació assumeixen que la liquidació entre els participants es realitza en efectiu entre el preu del contracte i el preu de l’actiu subjacent a la data de venda.
Pas 6
També distingeixen aquest tipus de futurs com els futurs llargs (us permeten obtenir ingressos només quan augmenten els preus dels futurs), els futurs curts (aporten ingressos quan baixen els preus dels futurs), les cobertures curtes i llargues (assegures contra la caiguda o l’augment de futurs). En funció de la varietat de l’actiu subjacent, es diferencien per separat tipus de futurs com a divises (contracte de subministrament de divises) o futurs amb índex borsari (per exemple, Standart & Poor's 500).
Pas 7
Avui dia, els contractes de futurs es cotitzen a la Borsa de Moscou. A nivell mundial, els principals intercanvis són Chicago, New York Mercantile Exchange, London International Financial Futures and Options Exchange.
