Mitjançant l’anàlisi dels fluxos d’efectiu amb descompte, els analistes financers avaluen les empreses en termes d’atractiu per a la inversió. Això us permet obtenir respostes a preguntes molt específiques, per exemple, per determinar la quantitat d’inversions del projecte.
Com s’utilitzen els descomptes de fluxos d’efectiu
El descompte de fluxos d’efectiu és una tècnica de valoració que determina la quantitat de beneficis futurs. Aquest mètode s’utilitza per determinar el valor real de l’empresa, independentment dels preus i beneficis de les empreses competitives. Els capitalistes de risc ordenen una anàlisi de fluxos d'efectiu amb descompte per determinar el retorn de la inversió futur.
El descompte s’utilitza sovint per a l’anàlisi de béns immobles. No només es tenen en compte els fluxos d’efectiu, sinó també altres avantatges: pèrdues no realitzades, crèdits fiscals, ingressos nets. L’objectiu del descompte és avaluar els possibles beneficis econòmics i calcular l’import de les inversions financeres a l’empresa.
Etapes d'aplicació de fluxos d'efectiu descomptats
El descompte es produeix en sis etapes. En primer lloc, prepara previsions precises sobre les possibles operacions futures de l’organització. Com més precises siguin, més confiança hi haurà els inversors. A més, s'estimen els fluxos d'efectiu positius i negatius de cada any de la previsió i es calcula el creixement anual dels fons en el futur. Es calcula el cost final de l’empresa per a l’últim any de les previsions. Es determina el factor de descompte. Aquest indicador és un dels elements clau de l’anàlisi del flux de caixa. Reflecteix els riscos que comporta.
El factor de descompte s'aplica a la manca i al superàvit de fons de cada any de la previsió i al cost final del projecte. El resultat és un valor que determina la mida de la contribució per a cada any. Si afegiu aquests valors junts, obtindreu el valor actual de l’empresa. Al final de l'anàlisi, els deutes existents es dedueixen del valor actual dels fluxos d'efectiu futurs. D'aquesta manera, es calcula una estimació del cost actual del projecte.
Tot i la complexitat tècnica del càlcul, el descompte dels fluxos d’efectiu es basa en la simple idea que l’efectiu actual és més valuós que l’efectiu futur. És a dir, el retorn de les injeccions financeres superarà el valor actual. No té sentit invertir cent dòlars en un projecte per obtenir la mateixa quantitat en el futur. Molt més atractiva és la idea d’invertir cent avui per aconseguir-ne cent vint.
Com passa amb tots els mètodes de valoració, el descompte té desavantatges. La principal és que, centrant-se només en els fluxos d’efectiu futurs, ignora els factors externs: la proporció d’ingressos i preu de les accions, etc. A més, atès que el mètode suposa una predicció precisa, és necessari tenir un bon coneixement de la història, el mercat i la naturalesa del negoci que s’està avaluant.
