Observant les cotitzacions del ruble enfront del dòlar i l’euro a finals del 2017, molts residents del país es pregunten què espera el ruble el 2018. Els experts difereixen en aquest tema. Algú renya el Banc de Rússia per accions ineptes i fins i tot de sabotatge, d’altres culpen els Estats Units d’haver reduït artificialment els preus mundials del petroli, mentre que d’altres veuen com s’enfonsa una conspiració d’especuladors. Siguin quins siguin els motius d’aquesta situació, és important que tothom que tingui estalvis entengui la previsió del que passarà amb el ruble el 2018, on invertir per preservar-los i augmentar-los.
Què determina la caiguda del tipus de canvi del ruble el 2018
Menys experts intenten fer previsions sobre el tipus de canvi del ruble per al 2018, ja que no només estan influïts per processos complexos que tenen lloc a l’economia mundial, sinó també per factors polítics, socials i altres.
Els principals motius de la feble ruble durant el període 2014-2017 són:
- la caiguda dels preus mundials del petroli, de la qual depèn la mida dels ingressos fiscals del tresor rus;
- transició del Banc Central de la Federació de Rússia a un tipus de canvi variable;
- sancions econòmiques contra certs sectors de l'economia russa;
- augment del cost dels préstecs per a les grans empreses;
- la sortida de capital associada a la inestabilitat de l'economia;
- sentiment especulatiu a l'empresa i la societat.
La majoria d’aquests factors estan pràcticament fora del control de l’elit dirigent del país i les accions del Govern i del Banc de Rússia en una situació crítica poden ser imprevisibles i, per tant, és bastant difícil dir amb certesa què passarà amb el ruble el 2018.
Tot i això, intentem considerar possibles escenaris que podrien conduir a la devaluació del ruble o al seu creixement.
El que espera el ruble el 2018: tendències positives i negatives
1. Un dels factors determinants per al debilitament de la moneda nacional són els preus del petroli. Més de la meitat de tots els ingressos del pressupost de RF provenen d’empreses que comercialitzen hidrocarburs. Si el preu del petroli baixa per sota dels 40 dòlars per barril de Brent, l’Estat no rebrà aproximadament un terç dels ingressos previstos. Al mateix temps, fins i tot els polítics i els experts no permeten un escenari tan deplorable, el pressupost per a l’any vinent es va elaborar sobre la base d’un preu del petroli d’uns 40-50 dòlars per barril.
A la premsa es poden trobar suposicions sobre la subestimació artificial del cost dels hidrocarburs i la connivència del govern dels Estats Units i dels països productors de petroli de l'OPEP. Els experts també van afirmar que si el preu del petroli és inferior a 60 dòlars per barril, moltes empreses abandonaran el mercat, ja que resultarà poc rendible extreure matèries primeres. En particular, es van anomenar els noms de les empreses nord-americanes que venen oli d’esquist, la producció del qual és molt més cara.
Aquesta reducció de l’oferta podria provocar un augment del preu dels productes de les companyies petrolieres, gràcies al qual el ruble es podria reforçar el 2018. Fins a finals del 2017, als congressos dels països de l’OPEP, en què Rússia és observadora, es va decidir repetidament mantenir el nivell de producció d’or negre, però ja a partir de l’1 de gener del 2017 es va decidir congelar i fins i tot reduir el nivell de producció dels països productors de petroli. Per tant, les declaracions anteriors del ministre d'Energia dels Emirats Àrabs Units, segons les quals el petroli es vendrà fins i tot a 40 dòlars per barril, es poden qualificar de precipitades i irreflexives.
Viouslybviament, gràcies als acords signats, els preus del petroli es van estabilitzar el 2017 al nivell de 54-56 dòlars per barril (BRENT), cosa que té un efecte positiu sobre el tipus de canvi de la moneda nacional.
Tot i això, caldria esperar problemes per part de Donald Trump, que va ser elegit 45è president dels Estats Units, que va prometre aixecar les restriccions a la producció de petroli i gas de pissarra al seu país. L’or brossa addicional subministrada al mercat pot reduir les cotitzacions i això afectarà de nou negativament el tipus de canvi del ruble rus.
Per tant, no s’ha d’esperar un augment significatiu dels preus d’aquest hidrocarbur. El màxim que passarà amb els preus del petroli el 2018 és només un lleuger enfortiment fins al nivell d’uns 60 dòlars per barril.
M’agradaria assenyalar que darrerament el tipus de canvi del ruble ha estat molt menys sensible als canvis en els preus del petroli, això es deu al fet que l’Estat va canviant gradualment l’estructura dels seus ingressos, que anteriorment depenien del 80% dels ingressos del petroli i el gas.
2. El Banc Central de la Federació de Rússia a principis de 2015 va llançar completament el ruble a flotació lliure, i el seu preu ara el fixa el mercat. El 2015, va entrar en negociació repetidament amb intervencions de divises, gràcies al qual el ruble va guanyar diversos punts. Al mateix temps, naturalment, la mida de les reserves d'or i de divises disminuïa. El Banc de Rússia també va augmentar el seu tipus clau diverses vegades, però el ruble va continuar amb el seu ràpid declivi.
El sentiment empresarial es va convertir en negatiu a conseqüència d’aquestes mesures. Un tipus clau elevat significa uns tipus d’interès inassumibles sobre els préstecs. Per tant, el Banc Central va haver de reduir gradualment el tipus clau durant el 2016-2017. Al mateix temps, no es va produir cap caiguda tangible del ruble amb la reducció de la taxa clau.
El 2018, es celebraran vuit reunions del Banc Central de la Federació Russa al tipus clau: 9 de febrer, 23 de març, 27 d’abril, 15 de juny, 27 de juliol, 14 de setembre, 26 d’octubre i 14 de desembre.
La posició del ruble es pot veure afectada negativament pel fet que el Banc Central comprarà moneda estrangera el 2018 per debilitar deliberadament el tipus de canvi del ruble. D’una banda, fins i tot sembla un sabotatge i, de l’altra, amb preus baixos del petroli, només un preu elevat per dòlar permetrà a la hisenda pública rebre impostos elevats sobre els ingressos del petroli i el gas. Quan el preu de la marca URALS és de 40-42 dòlars per barril, el cost més òptim del dòlar és de 64-66 rubles.
Per cert, en els cercles polítics darrerament s’han parlat de la nacionalització del Banc Central, que en realitat no obeeix l’Estat i no pot reposar el pressupost amb les seves reserves d’or i de divises, ja que d’acord amb la Constitució no és responsable per a les obligacions de l’Estat. La nacionalització pot tenir un paper positiu en l'enfortiment de l'economia del país, així com del ruble, sempre que es gestionin adequadament les reserves d'or i de divises.
3. Els processos polítics van tenir un paper important en el debilitament del ruble. Es tracta d'accions militars a la frontera de Rússia i acusacions col·lectives de l'Oest del nostre país de participar en aquesta guerra, també són sancions, com a conseqüència de les quals les grans empreses nacionals es van quedar sense accés als préstecs en moneda estrangera. Segons la majoria d’experts, els conflictes a Ucraïna i Síria s’allargaran durant molt de temps i, per tant, les sancions continuaran afectant negativament l’economia i el mercat de divises a Rússia. Així, donant resposta a la pregunta sobre què passarà amb el ruble el 2018, podem dir que la pressió política sobre el nostre país continuarà influint i augmentant la taxa de disminució del ruble.
Hi havia esperances que el nou president dels Estats Units, Donald Trump, pogués solucionar ràpidament les relacions amb la Federació Russa. Tot i això, encara no es parla d’aixecar les sancions, sinó que, al contrari, s’enforteixen, per tant, en aquest context, és poc probable que passi amb el ruble alguna cosa massa positiva per a un home comú al carrer.
3. L’èxit de la moneda estrangera al mercat està assegurat en temps de crisi pels especuladors que s’afanyen a comprar dòlars i euros amb l’esperança que el ruble caigui i es devaluï el 2018. Moltes empreses exportadores no tenen pressa per convertir els seus ingressos en divises en rubles i la població prefereix desfer-se dels dipòsits de rubles i comprar divises, recordant els esdeveniments dels anys 90.
La desconfiança en la moneda nacional i el desig d’aconseguir diners fàcils enmig de la caiguda del ruble el 2014-2017 augmenten la demanda de dòlars i euros. D'acord amb la legislació del mercat, un augment de la demanda també condueix a un augment del valor de la moneda estrangera. A més, la sortida de capital, que sovint s’inverteix en béns arrels i negocis a l’estranger, té un impacte negatiu en el tipus de canvi. Una disminució de la moneda estrangera disponible redueix el seu subministrament i, com a resultat, torna a conduir a un debilitament del ruble.
Eleccions presidencials i tipus de canvi del ruble 2018
Al març de 2018 se celebraran eleccions presidencials a Rússia. Sembla que, per mantenir l’estabilitat abans de les eleccions, el Banc Central donarà suport artificialment al tipus de canvi del ruble i, després de les eleccions, la situació pot canviar.
És possible que el mercat reaccioni de manera especial a un canvi en el rumb polític del país, però cap expert no dóna aquestes previsions.
Val la pena comprar dòlars i euros el 2018: opinió dels experts
La majoria dels experts creuen que el ruble no s’enfortirà encara més significativament el 2018, però la moneda nacional tampoc no espera una caiguda greu. Les fluctuacions són possibles al nivell de 57-61 rubles per dòlar.
Això es deu principalment a l'estabilització dels preus del petroli al nivell de 52-56 dòlars per barril, a l'adopció de mesures dels països de l'OPEP per congelar la producció.
Mantenir el tipus clau (8, 25 per cent) del Banc Central a un nivell prou alt i el desenvolupament d’una indústria no relacionada amb el petroli i el gas també hauria de tenir un efecte positiu.
Com que ha passat el pic d’una caiguda significativa del tipus de canvi del ruble, menys participants del mercat continuaran comprant moneda estrangera; els grans especuladors abandonen el mercat, de manera que consideren que aquests jocs són més perillosos que el 2014-2015.
Els exportadors vendran la moneda el 2018, ja que caldrà pagar impostos al pressupost de la Federació Russa.
L'amnistia majúscula estesa en el missatge del president a l'Assemblea Federal pot tenir un efecte positiu.
I fins i tot si el lent enfortiment del ruble pot crear pànic entre els especuladors, que també començaran a vendre la moneda per no perdre els beneficis obtinguts anteriorment. Com a resultat, quan l’oferta augmenti, els preus de la moneda començaran a baixar.
La compra de divises pel Banc Central, els ajustos del preu del petroli amb un augment de la producció de pissarres als Estats Units i un altre augment de les sancions contra Rússia poden afectar negativament el tipus de canvi del ruble.
En qualsevol cas, la caiguda del ruble no pot continuar indefinidament.
Respondent a la pregunta sobre què passarà amb el ruble el 2018 i on invertir diners, podem parlar de la gran inestabilitat del mercat de divises, de la subestimació del diner rus i del perill de grans pèrdues financeres en comprar dòlars i euros a un màxim taxa.
Aquells que tinguin un estalvi en rubles millor que invertir-los en béns immobles, que és un actiu més fiable en tot moment. Si el desig d’adquirir moneda estrangera és massa alt, podeu "posar ous en cistelles diferents" comprant diferents tipus de divises, però mantenint alguns dels fons en diners russos. Això ajudarà a evitar greus pèrdues si el ruble o una altra moneda cau el 2018.
