L’EBITDA és un indicador d’anàlisi econòmica que reflecteix el benefici de l’empresa abans d’impostos, despeses d’amortització i amortització i pagaments d’interessos dels préstecs.
El significat econòmic de l’EBITDA
Quan s'aplica l'EBITDA? El seu propòsit inicial era analitzar l'atractiu de les operacions de compra amb fons prestats. Avui s’utilitza amb finalitats més àmplies.
Així, l'EBITDA permet avaluar la rendibilitat de l'activitat principal de l'empresa, així com la seva efectivitat, independentment de la mida del deute creditici i de la pressió fiscal. A causa de l’EBITDA, el mètode d’amortització és irrellevant per determinar el benefici de l’empresa.
L'indicador s'utilitza per realitzar una anàlisi comparativa en relació amb els competidors, per avaluar el valor d'una empresa abans de vendre. A partir d’això, els inversors avaluen el retorn de la inversió. L'indicador s'utilitza en l'anàlisi dels resultats operatius de l'empresa, ja que no conté partides de costos no monetàries.
Val a dir que molts analistes econòmics critiquen l’EBITDA. Atès que no inclou indicadors de les despeses de capital de l’empresa (depreciació). Resulta que l’empresa pot gastar grans quantitats en equips nous i que l’EBITDA es mantindrà sense canvis. Segons els crítics, la situació financera de la companyia reflecteix els indicadors de "benefici" i "flux operatiu de pagaments" de manera més realista.
Com es calcula l’EBITDA
L’EBITDA es calcula a partir dels estats financers de la companyia d’acord amb les normes internacionals NIIF i GAAP. Però l’EBITDA no forma part d’aquests estàndards, es calcula per als propòsits designats mitjançant la fórmula següent:
(ingrés net + despesa per impost sobre la renda - impost sobre la renda retornat + interessos pagats - interessos rebuts) = EBIT + (despesa d’amortització - revalorització d’actius) = EBITDA.
És problemàtic calcular amb precisió l’indicador sobre la base d’informes d’acord amb les Normes de Comptabilitat de Rússia (RAS) a causa de la manca de la informació necessària. Es pot fer un càlcul aproximat tenint en compte els indicadors EBITDA següents = Benefici de les vendes (pàgina 50 F. núm. 2) + Deduccions per amortització (formulari núm. 5). Aquesta fórmula té algun error.
A més de l’EBITDA, la seva ràtio deute / EBITDA derivat s’utilitza sovint per analitzar la càrrega del deute de la companyia. Reflecteix la relació dels resultats financers i la càrrega del deute de l’empresa. La ràtio serveix com a prova de la capacitat de l’empresa per amortitzar completament l’import total de les obligacions i reflecteix el nivell de solvència. Si és prou alt, serveix com a senyal perillós de problemes de deute. Els analistes solen utilitzar la proporció deute / EBITDA per avaluar les empreses que cotitzen en borsa.
Juntament amb l’EBITDA, sovint s’utilitzen indicadors intermedis: EBIT (benefici abans dels interessos de préstecs i impostos); EBT (benefici abans d'impostos); OIBDA (benefici d'explotació abans de l'amortització); NOPLAT (ingrés net d’explotació menys impostos).
