L'essència de l'avaluació del projecte d'inversió rau en la determinació adequada dels costos actuals i dels ingressos futurs. S’utilitza un sistema d’indicadors per analitzar l’eficàcia de les inversions. Però cal tenir en compte que la decisió d'inversió s'aplica en aquest moment, cosa que significa que els indicadors del projecte s'han de calcular tenint en compte la disminució del valor dels diners en el futur.
Instruccions
Pas 1
Per avaluar un projecte d’inversió, cal conèixer la taxa de descompte. És la taxa a la qual es redueixen els ingressos futurs en efectiu fins al valor actual. La taxa de descompte es calcula com la suma de la taxa d’inflació, la taxa real de rendibilitat mínima que vol rebre l’inversor, així com el nivell de risc d’inversió en el projecte.
Pas 2
Un dels criteris que reflecteixen l’eficiència d’un projecte d’inversió és el valor actual net (VAN). Per calcular-lo, utilitzeu la fórmula següent:
NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - I, on
P és el flux de caixa net de cada període;
r és la taxa de descompte;
I - inversió inicial,
i - el nombre de períodes de recepció de fons.
Si aquest indicador té un valor positiu, s’accepta el projecte, ja que la inversió donarà els seus fruits i reportarà beneficis a l’inversor. El criteri del valor actual net s’utilitza com a principal, ja que es pot resumir el VAN de diversos projectes.
Pas 3
A l’hora d’analitzar un projecte d’inversió, també hauríeu de calcular la taxa de rendibilitat interna (TIR). És el valor de la taxa de descompte en què el criteri VAN és zero. El sentit econòmic d’aquest càlcul és que la taxa de rendiment interna mostra el nivell de costos associats a un projecte determinat que un inversor es pot permetre. Per exemple, si un projecte es finança amb un préstec, la taxa de rendiment reflecteix el límit superior del tipus d’interès, l’excés del qual fa que el projecte sigui rendible. Per tant, si la TIR és superior al preu de la font de capital necessària per a la implementació del projecte, s’hauria d’acceptar, si és inferior, hauria de ser rebutjada. Si el criteri IRR és igual al preu relatiu de la font de finançament, això vol dir que el projecte no és ni rendible ni rendible. En altres paraules, la taxa de rendiment interna és un indicador límit: si el preu relatiu del capital supera el seu valor, com a resultat de la implementació del projecte serà impossible assegurar el retorn de la inversió i el seu retorn.
Pas 4
Com a alternativa, podeu utilitzar l’índex de retorn de la inversió (IR) per mesurar el rendiment de la vostra inversió. Es calcula de la següent manera:
IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I.
Aquest criteri és una conseqüència del mètode del valor actual net. Si l’índex de rendibilitat supera l’1, el projecte és efectiu, les inversions aportaran els ingressos de l’inversor, si són inferiors a 1: no són rendibles. Si IR = 1, la inversió en el projecte donarà els seus fruits, però no reportarà beneficis. A diferència del valor actual net, aquest indicador és relatiu. Es pot utilitzar per avaluar projectes que tinguin el mateix VAN.
