El càlcul del flux de caixa actualitzat és un dels aspectes principals de l’anàlisi de les activitats d’inversió, és a dir, l’anàlisi de l’atractiu d’una empresa per a inversions de tercers. Es tracta d’una eina d’avaluació molt potent, però el seu ús requereix una gran precisió, ja que fins i tot un petit error de càlcul pot conduir a un resultat incorrecte.
Instruccions
Pas 1
Per analitzar l’eficiència de les inversions s’utilitzen dos grups d’indicadors: tenint en compte el factor temps i sense. El flux de caixa amb descompte és un indicador temporal, ja que té en compte tots els fluxos de caixa de l’empresa, cosa que permet fer un seguiment amb més precisió de la dinàmica de costos i beneficis.
Pas 2
El descompte del flux de caixa és l’ajust del flux de caixa tenint en compte el valor horari dels diners al dia actual, és a dir, quan comença la inversió. Això ens permet tenir en compte tots els factors que afecten el flux de caixa, incloses la inflació i els riscos.
Pas 3
La fórmula per al flux de caixa descomptat és la següent: DCF_i = NDP_i / (1 + r) ^ i, on DCF_i és el flux de caixa descomptat del període de temps i; NDP_i és el flux de caixa net del mateix període; r és el descompte decimal taxa.
Pas 4
El flux de caixa net es defineix com la diferència entre els imports rebuts i els costos de l’empresa durant un període determinat, calculada tenint en compte el pagament d’impostos, dividends i altres pagaments.
Pas 5
Després de calcular els fluxos d'efectiu descomptats per a cada període de temps, es calcula el flux net de descompte, que és igual a la suma d'aquests valors i el flux net d'efectiu del període zero, el temps de la primera inversió en el projecte: r) ² + … + BHP_n / (1 + r) ^ n = ∑BHP_i / (1 + r) ^ i per 1 ≤ i ≤ n.
Pas 6
Un aspecte important del descompte correcte és la selecció del tipus de descompte. Hi ha diverses maneres de fer-ho: el mètode d'avaluació dels actius a llarg termini, el cost mitjà ponderat del capital, la construcció acumulada. Aquest darrer enfocament s’utilitza especialment sovint, es basa en una avaluació experta del risc.
Pas 7
El mètode d’anàlisi de les inversions mitjançant el càlcul del flux de caixa descomptat és una eina eficaç, però força laboriosa. El resultat d'aquest indicador depèn de la precisió i la totalitat de tots els fluxos d'efectiu de l'empresa que es van tenir en compte durant el període d'informe.
Pas 8
Sorgeix la pregunta de com tenir en compte el component inflacionari. Això es pot fer de dues maneres: durant el descompte directe quan es calcula la taxa o desinflant els fluxos d’efectiu durant els seus períodes comptables. En el segon mètode, els moviments de fons són fixos, ajustats a la taxa d'inflació a mesura que es produeixin.
