Anàlisi fonamental que examina diversos esdeveniments com desastres naturals, atacs terroristes, etc. Reconeix la seva tasca de predir l'impacte d'aquests esdeveniments i, en particular, l'impacte sobre els preus de les divises al mercat de divises.
Aquests esdeveniments poden tenir un impacte significatiu en els preus de les divises, per la qual cosa és bo veure quan treballen en aquest mercat. També és bo tenir en compte que, quan hi ha més d’un esdeveniment, poden neutralitzar els seus resultats entre ells. En aquest tema, hi ha una àmplia gamma d’esdeveniments que s’entenen bé per predir amb precisió les indicacions de preus al mercat de divises.
A continuació, es detallen alguns dels indicadors macroeconòmics clau que millor coneixen qualsevol aspirant a principiant:
Producte interior brut
L'indicador es calcula en percentatge en funció dels darrers tres mesos i en funció de l'últim any natural. Els ajustos afecten la tendència del mercat internacional. Es té en compte el deflactor del producte interior brut. Aquest indicador calcula el preu de mercat dels productes i serveis que es produeixen en un país concret, independentment de la nacionalitat de l’empresa. El PIB té quatre components principals: consum, inversió, despesa pública i importació-exportació.
El primer valor depèn del percentatge de creixement dels tres primers mesos en comparació amb els últims tres mesos. L’indicador és un dels més utilitzats per analitzar l’economia ja que abasta tots els seus sectors.
Índex de preus de producció
Calcula la variació mensual dels preus a l'engròs i inclou els nivells de productes, indústria i producció. Precedeix l’índex de preus al consumidor significatiu. L’anàlisi del mercat normalment exclou els aliments i l’energia per comprendre la taxa potencial d’inflació.
Renda personal i despeses personals
L’índex d’ingressos personals reflecteix els canvis en la compensació que reben els ciutadans de totes les fonts possibles: ingressos laborals, lloguer, dividends i interessos, seguretat social, assistència social i prestacions per desocupació. L’índex de valor personal expressa canvis en el valor de mercat dels productes i serveis que els ciutadans han de consumir. Aquest és l’element més important del PIB.
Aquestes dues mesures expressen la quantitat d’estalvi igual a la diferència entre la renda personal menys els impostos i el consum dividida per la renda disponible. L’estalvi continu en estalvis és un indicador molt important que cal analitzar, ja que expressa la relació en la despesa dels ciutadans.
Índex de gestors de vendes
Troba popularitat per calcular la confiança empresarial en una economia. Països com el Regne Unit, Alemanya i el Japó inclouen sectors de fabricació i serveis. Aquest índex reflecteix l'activitat i les expectatives del negoci, els preus de les arribades, la creació de noves institucions i el nivell de nous llocs de treball. En altres paraules, il·lustra si el negoci es desenvolupa i millora.
Vendes al detall
Aquest indicador es calcula com a percentatge del canvi mensual dels ingressos de propietaris individuals de productes duradors i de curta durada. Això és molt indicatiu del consum general de la població del país. El seu punt és que exclou serveis, assegurances, honoraris legals, etc. A més, es basa en condicions nominals, no reals, i no reflecteix la inflació. L'índex es podria ajustar significativament fins i tot si s'exclouen les vendes de vehicles.
Els inversors fan servir l'anàlisi fonamental per avaluar el valor d'una empresa (o les seves accions), que reflecteix l'estat de les coses a l'empresa, la rendibilitat de les seves activitats. Al mateix temps, s’analitzen els indicadors financers de l’empresa: ingressos, EBITDA (Resultats abans d’interessos, impostos, amortitzacions), benefici net, patrimoni net de l’empresa, passiu, flux de caixa, import de dividends pagats i indicadors de rendiment de l’empresa.
El "valor intrínsec" en la majoria dels casos no coincideix amb el preu de les accions de la companyia, que està determinat per la proporció d'oferta i demanda a la borsa. Els inversors que utilitzen anàlisis fonamentals en les seves activitats estan interessats principalment en situacions en què el "valor intrínsec" de les accions d'una empresa supera el preu de les accions a la borsa. Aquestes accions es consideren infravalorades i són objectius potencials d’inversió. En comprar accions infravalorades, els inversors esperen que, en condicions d’ineficiència del mercat, el preu de les accions a la borsa tendeixi al “valor intrínsec”, és a dir, en el cas d’accions infravalorades, creixerà. Aquesta afirmació és l'oposat al postulat de l'anàlisi tècnica, que afirma que tota la informació material es reflecteix de forma immediata i completa en el preu de mercat dels títols. I aquest principi anul·la la idea d’anàlisi fonamental.
L'escola nord-americana d'anàlisi fonamental es basa en l'obra clàssica de Benjamin Graham i David Dodd, "Security Analysis", publicada per ells el 1934. El mateix Graham va utilitzar l'anàlisi fonamental a la pràctica i va ser un inversor d'èxit. Un dels seguidors més famosos de Graham que utilitza anàlisis fonamentals és Warren Buffett.
L’anàlisi fonamental es basa en indicadors macroeconòmics i índexs d’activitat empresarial.
Per exemple, l’anàlisi fonamental del valor de mercat de l’or es basa en l’afirmació que “com ja sabeu, l’or és una mercaderia contracíclica que s’encareix durant els períodes de tipus baixos i es fa més barata durant els períodes de tipus creixents” la caiguda del canvi el valor de l’or, de manera similar redueix el cost de l’or, l’absència de riscos globals (l’or sempre creix per temors de guerres i conflictes), per tant, una anàlisi científica d’aquests i altres factors coneguts per l’investigador permet predir el preu d’un or futurs.
Crítica
La crítica a l’anàlisi fonamental en el seu conjunt es resumeix en dues afirmacions: que, en primer lloc, és irrealitzable i, en segon lloc, encara que sigui factible, és superflu i, per tant, innecessari.
La impracticabilitat de l’anàlisi fonamental s’argumenta pel fet que un gran nombre de factors, inclosos els factors aleatoris i imprevisibles, afecten la formació de preus, i és impossible tenir en compte tots els factors en principi, sobretot perquè no se sap per endavant quin efecte té aquest o aquell esdeveniment pot tenir en el preu (per exemple, un desastre espontani, d'una banda, danya l'economia nacional, cosa que hauria de provocar una depreciació de la moneda nacional i, d'altra banda, és un incentiu per a l’economia, ja que es crearan nous llocs de treball per superar les conseqüències del desastre, es fan comandes, etc. contribueix al creixement del tipus de canvi).
L’afirmació que l’anàlisi fonamental no és necessària es dirigeix principalment contra l’afirmació que l’anàlisi fonamental permet identificar la tendència dominant (tendència al mercat: si el preu tendeix a pujar o baixar, això ja és evident a partir dels gràfics de valors, si hi ha no hi ha cap tendència en aquest moment, de manera que l’anàlisi fonamental no serveix de res.
És impossible avaluar la qualitat de l’anàlisi fonamental de la situació del mercat que s’ha fet, perquè si es justifica la previsió fonamental, pot ser simplement el resultat d’una sort accidental, de la mateixa manera que la fal·làcia de la previsió pot ser el resultat de mala sort accidental.
