El retorn és un dels indicadors que reflecteixen l’eficiència de l’activitat econòmica de l’empresa. Caracteritza la competència i l'èxit de la inversió.
L’essència del període de recuperació
En l'anàlisi econòmica, hi ha diversos enfocaments per determinar el període de recuperació. Aquest indicador s'utilitza com a part d'una anàlisi comparativa per determinar l'opció d'inversió més rendible. Cal assenyalar que només s’utilitza en anàlisis complexes; no és del tot correcte prendre el període de recuperació com a paràmetre principal d’eficiència. Determinar el període de recuperació com a prioritat només és possible si l’empresa se centra en un retorn ràpid de la inversió.
D'altra banda, igual que totes les altres coses, es dóna preferència a aquells projectes que tinguin el període de recuperació més curt.
Quan s’implementa un projecte amb fons manllevats, és important que el període de recuperació sigui inferior al període per utilitzar préstecs externs.
L’indicador és prioritari si el més important per a l’inversor és el retorn de la inversió més ràpid, per exemple, l’elecció de formes de recuperació financera de les empreses en fallida.
El període de recuperació es refereix al període durant el qual es reemborsen els costos de capital. Això s’aconsegueix generant ingressos addicionals (per exemple, quan s’introdueixen equips més eficients) o estalvis (per exemple, quan s’introdueixen línies de producció d’eficiència energètica). Si parlem d’un país, la compensació es produeix a causa d’un augment de la renda nacional.
A la pràctica, el període de recuperació és el període durant el qual el benefici de l’empresa, proporcionat per inversions de capital, és igual a la quantitat de la inversió. Pot ser diferent: mes, any, etc. El més important és que el període de recuperació no excedeixi els valors estàndard. Diferen en funció del projecte específic i del focus industrial. Per exemple, per a la modernització d'equips en una empresa, el període reglamentari és un, i per a la construcció d'una carretera, un altre.
El càlcul del període de recuperació s’hauria de fer tenint en compte el desfasament temporal entre les inversions de capital i l’efecte d’aquestes, així com els canvis en els preus i altres factors (processos inflacionaris, creixement del cost dels recursos energètics, etc.). Segons aquest enfocament, el període de recuperació és el període de temps després del qual, a la taxa de descompte considerada, s’alinearan els fluxos d’efectiu positius (ingressos amb descompte) i negatius (inversió amb descompte).
Càlcul del període de recuperació
En una forma simplificada, el període de recuperació es calcula com la relació entre les inversions de capital i el benefici d’elles. Tot i això, aquest enfocament no té en compte l'estimació temporal dels costos d'inversió. Això comporta un període de recuperació incorrecte i subestimat.
És més correcte analitzar l’atractiu inversor dels projectes, tenint en compte els processos inflacionistes, les opcions d’inversió alternatives i la necessitat de donar servei al capital del deute.
Per tant, el període de recuperació és igual a la suma del nombre d’anys que van precedir l’any de recuperació, així com la relació entre el valor no correspost al començament de l’any de recuperació i el flux de caixa durant l’any de recuperació. L’algoritme de càlcul és el següent:
- càlcul del flux de caixa descomptat en funció del tipus de descompte;
- càlcul del flux de caixa descomptat acumulat com a suma de costos i ingressos del projecte - es calcula fins al primer valor positiu.
Només queda substituir els valors indicats a la fórmula.
