La capitalització és un dels dos enfocaments coneguts que es poden utilitzar per estimar la propietat d’una empresa. La capitalització només es pot calcular si l’empresa és prou estable i la seva activitat és previsible amb un grau de probabilitat raonable. Aquest enfocament permet determinar el valor intrínsec (compensat de deutes) del capital dels accionistes de la companyia. Per fer-ho, l’import del flux d’efectiu (benefici net) s’ha de dividir entre la ràtio de capitalització.
És necessari
Informe financer
Instruccions
Pas 1
Prepareu un estat financer de les activitats de l’empresa per a un període de temps específic (normalment un període mínim de 5 anys).
Pas 2
Ajusteu les dades perquè compleixin els GAAP (Principis de comptabilitat generalment acceptats) o per normalitzar la presentació d'informes. Si es fa necessari eliminar l'impacte sobre aquestes dades dels actius inactius o excedents, s'hauria de considerar el valor d'aquest últim al pas 9. Determineu si cal ajustar la mesura normalitzada de la renda per a la manca d'ingressos. Al pas 9, alternativament, els actius desapareguts identificats es poden considerar per separat.
Pas 3
Per obtenir la xifra de l'ingrés net ajustat, calculeu els impostos sobre la renda normalitzada que es troba al pas 2.
Pas 4
Si el flux d’ingressos en majúscules és en efectiu, haureu d’ajustar encara més la mètrica obtinguda al tercer pas per arribar a un flux d’ingressos nets (bruts).
Pas 5
Calculeu la ràtio de capitalització. La fórmula més senzilla per a una empresa és dividir la quantitat de fons prestats per la quantitat de capital propi.
Pas 6
Determineu la base de capitalització: sovint es tracta dels darrers dotze mesos o de l’últim exercici.
Pas 7
Calculeu el valor d'explotació del valor empresarial dividint els ingressos nets o el flux d'efectiu net (brut) per la ràtio de capitalització.
Pas 8
Feu una prova de sentit comú per determinar la versemblança del valor obtingut.
Pas 9
Si al pas 2 heu ajustat els estats financers (per determinar l’impacte sobre la valoració de l’empresa d’excedents o actius inactius), haureu de determinar el valor d’aquests actius i afegir-lo al valor calculat al pas 7. Si la normalització L’ajustament dels estats financers va tenir en compte la manca d’actius, doncs res no cal fer-ho, en cas contrari - considerar la possibilitat de reduir el valor de l’empresa pel cost dels actius que falten.
Pas 10
Ajusteu el valor obtingut al pas 9 per al descompte per interessos no controladors, el descompte per liquiditat o la prima de control.
