El refinançament d’institucions de crèdit pel Banc Central de la Federació Russa s’utilitza per influir de manera efectiva en el sector inferior del sistema bancari. En establir la forma, les condicions i el procediment de refinançament, el Banc Central controla les activitats dels bancs comercials.
El refinançament és el préstec del banc central a organitzacions (bancs comercials), és a dir, que les entitats de crèdit en reben fons. Hi ha dues maneres de fer-ho: emetre préstecs i tornar a descomptar els valors de les carteres dels bancs (per exemple, pagarés).
El descompte de rebuts es realitza al ritme de redescompte. Es tracta del tipus de descompte oficial, normalment lleugerament inferior al tipus de préstec (refinançament). Així, el Banc Central compra obligacions de deute a un preu inferior a les comercials.
Quan el Banc Central augmenta el tipus de refinançament, els bancs comercials intenten compensar les pèrdues (ja que contracten un préstec a un preu més alt) i ells mateixos augmenten les taxes dels préstecs emesos a prestataris (persones jurídiques i particulars). Aquest impacte en l'economia és l'objectiu principal del refinançament. Per exemple, quan la inflació augmenta, un augment del tipus d’interès dels préstecs condueix a una disminució de les operacions creditícies dels bancs. La liquiditat de les entitats de crèdit depèn directament de la capacitat per obtenir un préstec del Banc Central.
El canvi de la taxa de refinançament del banc central és una eina molt poderosa per influir en l’economia, per tant rarament s’utilitza. Atès que el seu canvi comporta conseqüències importants, les fortes fluctuacions del ritme indiquen la inestabilitat del sistema econòmic.
Qualsevol canvi en el tipus oficial sol acompanyar la transició cap a una nova política monetària. Al mateix temps, els bancs comercials fan els ajustos necessaris a les seves activitats, de vegades canviant completament de direcció. L’inconvenient d’aquest mètode d’influència en l’economia es pot anomenar la seva eficiència feble en relació amb altres segments, només afecta els bancs comercials.
