Un swap de divisa consisteix en dues transaccions en una moneda, una de les quals és una compra i l’altra una venda, però no necessàriament en aquesta seqüència. Les dates d’execució d’ambdues parts de les transaccions són diferents, però la quantitat de divisa per a la qual es realitza la transacció es manté sense canvis dins del swap.
Concepte d’intercanvi de divises
Si descrivim el concepte de "permuta de divises" en termes més estrictes, diuen que es tracta d'una combinació de transaccions de conversió, essencialment oposades, amb un import equivalent, però amb dates de valor diferents. Diuen que la data de valor és la data en què es va fer la primera operació i que la data d’execució o implementació de l’intercanvi és el moment de l’operació inversa. Com a regla general, una transacció de permuta de divises molt rarament es conclou durant un període superior a un any.
Hi ha dos tipus d’ofertes de permuta. En el primer cas, primer es compra moneda i després es ven; en el segon, viceversa. Per exemple, un swap del primer tipus es diu "comprar / vendre" i un swap del segon tipus es diu "vendre / comprar".
En la majoria dels casos, l’intercanvi es realitza amb la mateixa contrapart: un banc estranger. Es tracta d’un intercanvi “net”. Però també hi ha un permut "construït" quan la primera operació de divises es realitza amb una contrapart i la segona, amb una altra. L’import del valor es manté sense canvis, fins i tot amb un swap construït.
Les transaccions swap serveixen com a instrument per refinançar o regular la liquiditat bancària. Com a regla general, els bancs centrals, que tenen un important flux de fons en moneda estrangera, estan més disposats a inclinar-se cap a aquest instrument. Per exemple, els swaps són utilitzats constantment per Brasil i Austràlia.
Tot i que els swaps de divises són, en la seva forma, conversions de divises, són essencialment transaccions del mercat monetari.
Intercanviar línia
Una línia swap és un acord entre els bancs centrals de diferents països pel que fa al canvi de divises a tipus fix. Per exemple, un banc central compra a un altre euro per dòlars i ven ja al cost incrementat per la diferència de permuta. De fet, aquest mètode permet emetre fons.
Les línies de permuta es van utilitzar per primera vegada durant la crisi del crèdit del 2008 per estabilitzar la situació. L'acord de línia de permuta té un impacte significatiu en els tipus de canvi. Es pot concloure per un període o una quantitat fixa de fons, però és possible que no tingui restriccions.
El Banc de Rússia també utilitza transaccions com permutes de divises per proporcionar liquiditat a les institucions de crèdit o per garantir la liquiditat de les institucions bancàries, en cas que altres fons siguin insuficients per assolir aquest objectiu. El Banc de Rússia va començar a utilitzar operacions de permuta de divises a la tardor del 2002. Al principi, es feien transaccions amb l’instrument dòlar del ruble; el 2005 es va afegir l’instrument del ruble-euro.
