La posició monetària és la proporció d’actius i passius d’un banc comercial, que sorgeix en realitzar transaccions amb fons en moneda estrangera. A l’hora de realitzar transaccions de canvi, hi ha un risc associat a canvis en els tipus de canvi. La gestió competent de la posició de divises permet assegurar l’estabilitat d’un banc comercial i evitar pèrdues associades al risc de divises.
Tipus de posicions monetàries
En funció de la proporció de sinistres i obligacions en una moneda estrangera independent, hi ha:
- posició monetària tancada;
- posició de moneda oberta.
Una posició de canvi tancada es forma quan les reclamacions i obligacions per a una moneda específica són iguals, en aquest cas el risc no sorgeix. En cas de desajustament de les reclamacions i obligacions per a una moneda estrangera independent, es forma una posició oberta de divises (OCP). Pot ser llarg o curt.
Si els actius del banc excedeixen quantitativament els seus passius en una moneda determinada, apareix una posició oberta i llarga. Quan els passius superen els actius, es forma un ORP curt.
Vegem la diferència entre llarg i curt amb un exemple pràctic. En el moment de l'obertura, la posició de divises del banc comercial es va tancar. Durant el dia, el client fa una compra de 100.000 euros per dòlars. Tipus de canvi del mercat: 1 EUR = 1, 1323 USD. En vendre 100.000 euros, el banc rebrà 113.230 dòlars. Com a resultat de l'operació, es formarà un tipus de canvi obert curt en euros i un tipus de canvi obert llarg en dòlars. En aquesta situació, un banc comercial pot tancar una posició de canvi sense risc i sense beneficis comprant euros al mateix tipus. Suposem que el banc va poder comprar euros més barats, per exemple, a raó de 1 EUR = 1.0992 USD. En aquest cas, el banc no només podrà tancar la seva posició monetària, sinó que també obtindrà beneficis:
113.230 - 1.0992 × 100.000 = 3310 USD
Mecanismes per regular una posició de divises oberta
Una posició oberta de divises sempre s’associa amb el risc. Per minimitzar el seu impacte negatiu, s’utilitzen dos mètodes de regulació de la posició monetària: la cobertura i la limitació.
La cobertura és un mètode de regulació que crea una posició de canvi compensant. Aquest enfocament aconsegueix una compensació total o parcial d’un risc amb un altre risc de canvi. Molt sovint, la cobertura implica equilibrar les transaccions de compra-venda de les monedes respectives.
Per exemple, un ORP llarg per a una moneda determinada significa que els volums de compra d'aquesta moneda superen els volums de vendes. En aquest cas, cal diferenciar els requisits i obligacions d’un banc comercial mitjançant la conclusió d’una operació de saldo per a la venda d’aquesta moneda. Si el banc té una posició curta i oberta, els volums de vendes d’una determinada moneda superen els volums de compra. En aquest cas, és possible compensar el risc de canvi mitjançant la compra addicional d'aquesta moneda.
La limitació és un mètode de regulació en què un banc comercial estableix límits als tipus de canvi oberts. Es poden establir limitacions sobre la mida de la posició monetària de manera obligatòria o voluntària.
D'acord amb la Instrucció núm. 124-I del Banc de Rússia del 15 de juliol de 2005 (modificada l'1 de setembre de 2015), la suma de tots els OCP no hauria de superar el 20% del capital propi de l'entitat de crèdit. I el valor del tipus de canvi obert en determinades monedes no hauria de superar el 10% del capital propi del banc.
